注册会计师基本原理答案及解析

一、单选题 

1、【答案】C 

【解析】货币市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过 1 年。包括短期国债（在英美称为 国库券）、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。所以，选项 C 正确。 

2、【答案】C 

【解析】在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富 的减损。股价的升降，代表了投资大众对公司股权价值的客观评价。 

3、【答案】A 

【解析】如果股票价格的变动与历史股价相关，则表明有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响， 而如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到有效，即资本市场无效。故 选项 A 正确。

4、【答案】D 

【解析】如果资本市场半强式有效，技术分析、基本面分析和各种估值模型都是无效的，各种投资基金就 不可能取得超额收益。投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩应当与市场整体的收益 率大体一致。

1、【答案】BCD 

【解析】为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：监督和激励。选项 C 属于激励措施，选项 B、 D 属于监督措施。 

2、【答案】ABD 

【解析】金融工具可以分为三种：固定收益证券、权益证券和衍生证券三种。固定收益证券是指能够提供 固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券，故选项 A 正确。浮动利率债券虽然利率是浮动的，但也规 定有明确的计算方法，所以选项 B 也属于固定收益证券。可转换债券属于衍生证券，故选项 C 错误。优先 股的股息通常是固定的，所以归为固定收益证券，故选项 D 正确。 

3、【答案】ABC 

【解析】 对于投资人来说，在半强式有效的市场中不能通过对公开信息的分析获得超额利润。公开信息已 CPA 分章做真题 7 经反映股票价格，所以技术分析、各种估值模型和基本面分析是无用的。故选项 A、B、C 正确。半强式有 效资本市场没有反应内部信息，所以可以利用非公开信息获取超额收益，故选项 D 错误。 

4、【答案】ACD 

【解析】导致市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为。这三个条件只要有一 个存在，市场就将是有效的。其中“理性的投资人”指的是所有的投资人都是理性的，故选项 A 正确。“独 立的理性偏差”是指如果乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，则他们的非理性行为就可以相互抵 消，使得股价变动与理性预期一致，市场仍然是有效的。故选项 C 正确、选项 B 错误。“套利行为”是指 如果有专业的投资者进行套利，则就能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效。故选项 D 正确。 

5、【答案】ABCD 

【解析】股东可以通过经营者为了自身利益伤害债权人的利益，可能采取的方式有：1.股东不经债权人的 同意，投资于比债权预期风险更高的项目。2.股东为了提高公司利润，不征得债权人同意而致使管理当局 发行新债，致使旧债券价值下降，使得旧债权人蒙受损失，故选项 C 正确，提高股利支付率会减少企业的 利润留存，当存在资本需求时就很可能增加外部负债。融资可能会损害债权人利益，故选项 A 正确，提高 资产负债率也提高了负债比率，增加的财务风险可能会损害债权人利益，故选项 B 正确。加大为其他企业 提供的担保，未来可能会涉及大额的赔偿，带来潜在的负债金额，可能也会损害债权人利益，选项 D 正确。

 6、【答案】AC 

【解析】在有效资本市场中，管理者不能通过改变会计方法提升股票价值。所以选项 B 错误。在有效资本 市场当中，管理者不能通过金融投机获利，比如说从事利率外汇或衍生金融产品的投机交易。所以选项 D 错误。如果资本市场是有效的，公司价值增加会提高股票价格，使得股东财富增加。所以选项 A、C 正确。 

7、【答案】AC 

【解析】在半强式有效市场中，历史信息和公开信息已反映于股票价格，不能通过对历史信息和公开信息 的分析获得超额收益；在强式有效市场中，对投资人来说，不能从公开和非公开的信息分析中获得超额利 润，所以选项 B、D 错误，选项 A、C 正确。